美以伊战事已持续一个月有余，结局尚难预料。其直接影响是全球石油供需平衡被打破，国际油价进入每桶百元历史高位，一场席卷全球的石油危机已经到来。
今年3月份，纽约市场轻质原油期货月涨幅超50%，伦敦布伦特原油期货价格3月31日盘中一度突破118美元/桶，月涨幅近60%，甚至超过了1990年海湾战争时期的涨幅。国际能源署指出，此次油价暴涨速度和幅度超过2011年利比亚战争、2022年俄乌冲突的影响，属于短期内难以解决的突发性供应冲击。
美以伊战事造成全球石油供需关系彻底失衡，地缘冲突造成主要能源运输通道梗阻。霍尔木兹海峡承担全球20%至25%的海运原油贸易，日均通航2000万桶，全球四分之一石油消费依赖其通航。地缘冲突发生后，伊朗实施“精准封锁”，霍尔木兹海峡通航量暴跌90%至95%，数百艘油轮被困，形成“产能有、运输无”的困境。澳大利亚投资银行麦格理集团测算，截至3月底，占全球13%的石油产量被迫停产，每日约1600万桶原油无法流通，供应中断规模超过前3次石油危机峰值。即便国际能源署协调释放历史上最大规模的4亿桶战略石油储备，也仅仅能弥补每日缺口的十分之一；近日曼德海峡又遭遇胡塞武装威胁，航运保险费翻番，绕行好望角成本上涨50%，分流的压力成倍增加。全球石油供需严重失衡，供应端困难重重，而在需求端，去年全球日均消费1.05亿桶，工业、交通等领域需求难以缩减。目前看，高油价已引发亚洲多国成品油短缺，菲律宾进入能源紧急状态，韩国则启动全民节能。欧洲各国普遍面临能源短缺带来的通胀威胁。
短期来看，地缘冲突仍是决定性变量，油价将持续高位震荡。市场人士预测，如果冲突持续至6月底，布伦特原油价格将升至200美元/桶，美国西德克萨斯轻质原油（WTI）价格将升至180美元/桶。摩根士丹利研究认为，如果5月达成阶段性协议，布伦特原油二季度均价114美元/桶，三季度回落至95美元/桶。国际能源署警告称，如果冲突持续3个月，油价将维持100美元/桶至120美元/桶，冲突加剧将突破150美元/桶。
石油危机将引发一系列恶性循环，市场恐慌情绪会进一步放大。与历史上前3次石油危机相比，此次危机既有共性，更有因当前全球地缘冲突特殊性带来的新特征，影响深远。此次石油危机有四大核心特征，凸显特殊性。
一是地缘政治主导，突发性更强。美以伊直接进行军事对抗，并且直接针对石油运输生命线，冲突针对性和强度远超以往，危机传导速度极快，短期内引发全球动荡。二是供应梗阻更突出，传导更系统。核心症结是运输通道封锁导致的“流通性丧失”，霍尔木兹海峡、曼德海峡同时面临风险，梗阻传导至上下游产业链，造成全球系统性供应链危机。三是市场恐慌波动更加极端。恐慌情绪和投机炒作放大价格波动，暴跌暴涨下单日涨跌超5%，不确定性极大。四是全球市场受牵连，冲击更广泛。油价暴涨快速传导，新兴市场因能源对外依存度高、外汇储备有限，受冲击更明显，陷入“进口成本上升、货币贬值、债务加剧”的多重困境。
从当前形势看，如果中东军事冲突持续，有可能出现三大潜在新状况，破坏性巨大。首先是曼德海峡和霍尔木兹海峡双海峡同时封锁，原油供应缺口扩大，极端情况下全球单日供应中断将超过2000万桶，引发能源紧缺，全球能源贸易将陷入“高成本、低效率”困境。其次是石油危机向产业链深度渗透，或带来供应链危机。欧洲能源密集型产业已减产20%至30%，若危机持续，停产范围将扩大；曼德海峡被封锁，还将波及全球30%的集装箱运输，推高物流成本，形成“能源危机—供应链危机—通胀危机”的恶性循环，或将带来全球滞胀。最后是地缘冲突外溢，区域动荡升级。美以伊战事可能波及更多中东产油国；各国争夺能源资源将加剧地缘博弈，部分国家可能采取极端措施，同时石油美元体系加速瓦解，引发全球货币体系动荡，这是历次石油危机中未出现的新风险。
面对严重地缘政治变局、石油危机及潜在新状况，当务之急是缓解当前困境，减轻战事扩大化的威胁，同时也要从根本上防范未来风险。应力保运输通道安全，推动美伊谈判，争取双海峡逐步通航，破解供应梗阻。在石油供应方面协调加速释放战略储备，稳定市场价格；适度豁免相关国家石油制裁，鼓励由石油输出国组织(欧佩克)成员国与非欧佩克产油国组成的“欧佩克+”、美国页岩油企业等增产，缓解供需失衡。也有专家建议，建立应急协调机制，加强各国能源政策协同，共同应对双海峡封锁、供应链中断等新状况。
地缘冲突导致油价中枢上移、能源格局重构成为必然。无论中东军事冲突是否缓和，全球石油供应的脆弱性已暴露。极端地缘冲突事件可能引发短期油价暴涨，油价突破200美元/桶将导致全球经济衰退。长期看，未来能源格局将朝着多元化、低碳化发展，传统石油主导格局被打破，可再生能源地位进一步提升；伴随石油美元霸权受冲击，全球货币和地缘格局也将同步重构。
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